Американська економіка переживає черговий період невизначеності на тлі нових торгових суперечок із ключовими партнерами, песимістичних валютних прогнозів від провідних інвестиційних банків та масштабних корпоративних угод у сфері штучного інтелекту.
Огляд найважливіших подій у світі американського бізнесу за результатами аналізу іноземних ділових медіа станом на 3 червня.
Торгові суперечки набирають нових обертів
Понеділок ознаменувався загостренням торгових відносин між Сполученими Штатами та їхніми стратегічними економічними партнерами – Китаєм та Європейським Союзом. Пекін звинуватив Вашингтон у порушенні нещодавно укладеної торгової угоди, відповідаючи на заяви президента Дональда Трампа про недотримання китайською стороною взятих зобов’язань.
Хоча конкретні деталі американських претензій до Китаю залишаються невизначеними, китайські представники чітко окреслили свої зауваження. Пекін посилається на дискримінаційні обмеження, зокрема нові правила контролю експорту чіпів для штучного інтелекту до Китаю та скасування віз для китайських студентів.
Паралельно з китайсько-американською напругою, назріває новий конфлікт із Європейським Союзом. Європейські чиновники у понеділок заявили про готовність запровадити дзеркальні мита проти США, якщо Дональд Трамп виконає свою обіцянку підвищити тарифи на сталь та алюміній до 50%. Така рішучість американського президента пов’язана з внутрішніми судовими розглядами – на минулому тижні Міжнародний торговий суд Америки призупинив дію частини трампівських мит.
Експерти прогнозують, що Трамп все одно підвищить діючі тарифи, прагнучи досягти бажаного рівня надходжень до бюджету для компенсації податкових пільг американському бізнесу. У відповідь ЄС може запровадити мита на товари загальною вартістю 95 мільярдів євро, включаючи літаки Boeing, американські автомобілі та бурбон.
Торгова напруженість негайно відобразилася на фінансових ринках. Промисловий індекс Dow Jones у понеділок закрився практично на нульовій позначці, демонструючи розгубленість інвесторів.
«Ми живемо в стані постійної невизначеності», – прокоментував ситуацію для агентства Reuters Сем Стоволл, головний інвестиційний стратег CFRA Research.
Підвищення мит може посилити глобальну торгову війну Трампа та підірвати ринковий ентузіазм, викликаний раніше більш м’якою торговою позицією американського президента.
Песимістичні прогнози для долара від Волл-стрит
Провідні інвестиційні банки Волл-стрит, включаючи Morgan Stanley, Wells Fargo та JPMorgan, прогнозують подальше ослаблення американського долара. За інформацією Bloomberg, причинами такого песимізму є зниження процентних ставок, уповільнення економічного зростання, а також торгова та податкова політика президента Трампа.
Індекс Bloomberg Dollar Spot у понеділок впав на 0,6%, відображаючи поточні ринкові настрої. Торгова політика Трампа спричинила переосмислення світової залежності від американської валюти.
«Інвестори за межами США переглядають свої ризики щодо Сполучених Штатів як з точки зору активів, так і валютних ризиків», – пояснює Меттью Хорнбах, глобальний керівник макростратегії в Morgan Stanley. «Вони використовують свої коефіцієнти хеджування, і це один із факторів, який чинитиме понижувальний тиск на долар протягом наступних 12 місяців».
Morgan Stanley прогнозує падіння індексу американського долара приблизно на 9% у наступному році. Скайлар Монтгомері Конінг, валютний стратег Barclays, вважає, що «проблемами для долара можуть стати подальше ослаблення ринку облігацій, ескалація торгової війни та слабші економічні дані по США».
Пареш Упадхайя з Pioneer Investments стверджує, що знижувана винятковість американського зростання, нерівномірна реалізація політики адміністрацією та постійний відтік портфельних інвестицій чинитимуть тиск на долар у короткостроковій перспективі. Він очікує падіння індексу долара Bloomberg на 10% протягом наступних 12 місяців.
Стратеги рекомендують робити ставки на японську єну, євро, австралійський долар та швейцарський франк.
Попередження про борги та дефіцит від керівника JPMorgan
Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон у інтерв’ю телеканалу FOX Business заявив, що заборгованість США перед кредиторами та дефіцит американського бюджету становлять реальну загрозу. Водночас він вважає, що програмні реформи здатні стабілізувати економіку країни.
Даймон наголосив на неможливості передбачити, коли американський ринок облігацій зазнає кризи та скільки вона триватиме – шість місяців чи шість років. Для подолання потенційної кризи він рекомендує приділити «реальну увагу зростанню, підтримці бізнесу, правильному дерегулюванню, реформі дозвільної системи та системи освіти».
Керівник JPMorgan також запропонував скоротити витрати на соціальні програми для зменшення бюджетного дефіциту. Його критика зростаючого державного боргу США знаходить підтримку серед інших управляючих Волл-стрит. На минулому тижні президент та головний операційний директор Goldman Sachs Джон Е. Волдрон зазначив, що держборг США становить більшу загрозу для трейдерів, ніж торгові мита.
Бюджетне управління США стверджує, що дефіцит бюджету країни найближчим часом зросте до 156% ВВП. Дефіцит федерального бюджету становитиме 2 трильйони доларів на рік, тоді як у 2019 році він дорівнював 1 трильйону доларів.
Відновлення ринку офісної нерухомості
Після кількох років глибокої кризи американський ринок оренди та продажу офісних будівель досяг дна та почав відновлюватися, — повідомляє CNBC. Цього року вперше з початку XXI століття обсяги нерухомості, що вибуває з офісного фонду США, перевищують обсяги новозбудованих офісних площ.
За даними CBRE Group, на 58 найбільших ринках США 23,3 мільйона квадратних футів приміщень планується знести або переобладнати під інші цілі до кінця року. Водночас забудовники планують завершити будівництво 12,7 мільйона квадратних футів офісних приміщень на тих самих ринках.
«Загальне скорочення пропозиції на ринку принесе користь власникам будівель», – резюмує Майк Воттс, президент CBRE Americas з інвестиційної оренди.
Ринок відновлюється після пандемічних потрясінь. Під час карантину співробітники компаній були переведені на віддалену роботу і протягом кількох років не поверталися в офіси. Однак зараз вакансії, що передбачають офісну роботу, становлять 19% від загальної кількості.
Відновленню ринку сприяє зростання оренди офісів на 18% (рік до року, дані за I квартал 2025 року). Зі зменшенням пропозиції та постійним зростанням попиту орендна плата за офіси має стабілізуватися. Для найкращих офісних приміщень та нових приміщень класу А орендна плата вже відновилася. Від цього виграли такі компанії, як Vornado, BXP, Alexandria Real Estate Equities та SL Green.
Масштабна фінансова операція компанії xAI Ілона Маска
Компанія штучного інтелекту xAI, заснована Ілоном Маском, запускає продаж акцій на суму 300 мільйонів доларів, — повідомляє Bloomberg. Стартап має намір залучити 5 мільярдів доларів загального фінансування.
У понеділок стало відомо, що xAI здійснює продаж боргових зобов’язань на суму 5 мільярдів доларів. Продаж включає строковий кредит, фіксовані кредити та старші забезпечені облігації. Отримані кошти спрямовуватимуться на загальні корпоративні цілі.
Крім того, продаж акцій надасть співробітникам можливість реалізувати свої частки інвесторам. Очікується, що за цією вторинною пропозицією послідує більший інвестиційний раунд, під час якого xAI запропонує новий капітал зовнішнім інвесторам.
Нагадаємо, що xAI придбала платформу соціальних медіа X (раніше відому як Twitter) у березні цього року за 80 мільярдів доларів, при цьому оцінка самої платформи становила 33 мільярди доларів.
Представники xAI поки не коментують цю інформацію. Водночас Маск нещодавно залишив посаду в адміністрації Трампа, завершивши чотиримісячний термін керівництва програмою скорочення урядових витрат.
Під час останнього звіту про доходи Tesla у квітні Маск заявив про намір зосередитися на виробнику електромобілів. Компанія xAI була заснована менше двох років тому і веде переговори з інвесторами про залучення близько 20 мільярдів доларів для об’єднання стартапу штучного інтелекту та бізнесу соціальних мереж.
Світлини з відкритих джерел
Читати також:
Рейтингове агентство Moody’s знизило кредитний рейтинг США через зростання державного боргу
