ФРС США підвищила базову ставку восьмий раз за рік

Ставка зросла на тлі банківської кризи. Федеральна резервна система (ФРС) США підвищила базову облікову ставку на 0,25 процентних пунктів до 4,75-5%.

ФРС США за підсумками дводенного засідання 21 та 22 березня підвищила ставку на 25 базисних пунктів — з 4,5-4,75% до 4,75-5% річних. Про це йдеться у пресрелізі Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC).

Рішення збіглося з прогнозами більшості аналітиків.

Розмір ставки, яку підвищили у 8 раз за рік, досяг максимуму з 2006 року. До цього ставку не підвищували з 2018 року. Протягом двох років – з березня 2020 року до березня 2022 року – ставка перебувала на рівні 0-0,25% річних. На попередньому засіданні 31 січня та 1 лютого ставка також зросла на 25 б.п. — з 4,25-4,5% до 4,5-4,75%. За весь 2022 рік FOMC підвищував її 7 разів – на 25 б.п. у березні, на 50 б.п. у травні та на 75 б.п. у червні, липні, вересні та листопаді, у грудні ставку підвищили на 50 б.п. Починаючи з березня 2022 року, ставка зросла в сукупності на 500 б.п. До цього ставку не підвищували з 2018 року.

ФРС заявила, що прагне максимальної зайнятості та інфляції на рівні 2% у довгостроковій перспективі.

Рішення ФРС підвищити ставку на 25 б.п. збіглося з очікуваннями ринку. Імовірність цієї події станом на 22 березня оцінювалася у 86,4%, згідно з прогнозом FedWatch, як розраховує біржа CME на підставі ф’ючерсів на ставку. Імовірність збереження ставки на колишньому рівні трейдери оцінювали у 13,6%, а варіант підвищення на 50 б.п. ринок не розглядав.

За підсумками наступного засідання у травні ринок із ймовірністю у 49,4% очікує підвищення ставки ще на 25 б.п. — До 5-5,25%. Можливість нульового зростання ставки оцінюється у 43,8%, зниження на 25 б.п. — У 6,8%. Тим часом ще кілька тижнів тому на ринку закладали підвищення ставки саме на 50 б.п. за підсумками березневого засідання. Очікуванням суворих дій з боку ФРС сприяли слова Джерома Пауелла про значний інфляційний тиск. «Хоча в останні місяці інфляція сповільнювалася, процес зниження інфляції до 2% має бути довгим, і, ймовірно, дорога буде вибоїстою», — заявив тоді Пауелл, виступаючи перед банківським комітетом Сенату.

Після загострення проблем у банківському секторі США та банкрутства Silicon Valley Bank та Signature Bank, навпаки, ринок став розраховувати на м’якшу політику з боку ФРС. Якогось моменту ймовірність паузи в посиленні ДКП, за оцінками трейдерів, перевищувала 40%.

56 із 64 економістів, яких опитали журналісти Reuters, у другому кварталі цього року прогнозують щонайменше ще одне підвищення ставки на 25 б.п. За словами старшого стратега щодо США в Rabobank Філіпа Марея, якщо ФРС відмовиться від своєї місії з приборкання інфляції, то їй перестануть довіряти та довгострокові очікування інфляції відірвуться від таргету.

Що стосується зростання індексу споживчих цін (CPI), за підсумками лютого 2022 року сповільнилося з 6,5% до 6% у річному обчисленні. Базова інфляція, яка не враховує ціни на харчові продукти та енергоносії, у лютому становила 5,5% проти 6% у січні. Це збігалося із прогнозами аналітиків. Проте базова інфляція у місячному вираженні зросла сильніше, ніж очікувалося, — 0,5% замість 0,4%.

Ще в червні зростання у споживчому вираженні досягало рекордних з 1981 року 9,1% у річному вираженні. Але, попри ознаки уповільнення, інфляція, як і раніше, залишається значно вищою за цільовий рівень у 2%.

Американський підприємець та мільярдер Ілон Маск відреагував на заяву Федеральної резервної системи (ФРС) про підвищення ставки та надійність банківського сектора США словами «гірше бути не може». Відповідний коментар бізнесмен опублікував у Twitter.